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　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的国债ღ✿ღ、央行票据ღ✿ღ、金融债ღ✿ღ、地方政府债ღ✿ღ、企业债ღ✿ღ、公司债ღ✿ღ、可转换债券(含可分离交易可转换债券)ღ✿ღ、短期融资券ღ✿ღ、中期票据ღ✿ღ、资产支持证券ღ✿ღ、次级债券ღ✿ღ、非公开发行公司债ღ✿ღ、中小企业私募债券ღ✿ღ、债券回购ღ✿ღ、银行存款ღ✿ღ、同业存单ღ✿ღ、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具,但须符合中国证监会相关规定ღ✿ღ。 因持有可转换债券转股所得的股票ღ✿ღ、因所持股票派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证,应当在其可上市交易后的10个交易日内卖出ღ✿ღ。 本基金不投资股票或权证ღ✿ღ。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围ღ✿ღ。

　　本基金通过对宏观经济尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿ღ、利率走势ღ✿ღ、资金供求ღ✿ღ、信用风险状况ღ✿ღ、证券市场走势等方面的分析和预测,综合运用类属资产配置策略ღ✿ღ、久期策略ღ✿ღ、收益率曲线策略杜陈映ღ✿ღ、信用债投资策略等,力求规避风险并实现基金资产的保值增值ღ✿ღ。 类属资产配置策略 本基金将根据收益率ღ✿ღ、市场流动性杜陈映ღ✿ღ、信用风险利差等因素,在国债Z6尊龙官方网站ღ✿ღ！ღ✿ღ、金融债ღ✿ღ、信用债等债券类别间进行债券类属资产配置ღ✿ღ。具体来说,本基金将基于对未来宏观经济和利率环境的研究和预测,根据国债ღ✿ღ、金融债ღ✿ღ、信用债等不同品种的信用利差变动情况,以及各品种的市场容量和流动性情况,通过情景分析的方法,判断各个债券资产类属的预期回报,在不同债券品种之间进行配置AG凯龙时代ღ✿ღ。ღ✿ღ。 久期策略 本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势,判断债券市场的未来走势,并形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的久期ღ✿ღ。当预期收益率曲线下移时,适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,适当降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿ღ。 收益率曲线策略 债券收益率曲线形状的变化反映了长短期利率差异的变化,这种结构性的变化会导致相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时也产生较大的收益差异ღ✿ღ。本基金通过对同一类属下的收益率曲线形态进行分析,根据未来宏观经济和利率环境对收益率曲线形的影响,采取子弹型策略ღ✿ღ、哑铃型策略或梯形策略适时调整基金的债券投资组合,以适应未来收益率曲线的变化ღ✿ღ。 信用债投资策略 信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行主体自身信用状况的变化都会对信用债个券的利差水平产生重要影响,因此,一方面,本基金将从经济周期ღ✿ღ、国家政策ღ✿ღ、行业景气度和债券市场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体变化趋势;另一方面,本基金还将以内部信用评级为主人生就是博-尊龙凯时ღ✿ღ，ღ✿ღ、外部信用评级为辅,即采用内外结合的信用研究和评级制度,研究债券发行主体企业的基本面,以确定企业主体债的实际信用状况ღ✿ღ。具体而言,本基金的信用债投资策略主要包括信用利差曲线策略和信用债券精选策略两个方面ღ✿ღ。 (1)信用利差曲线策略 经济周期的变化对信用利差曲线的变化影响很大,在经济上行阶段,企业盈利状况持续向好,经营现金流改善,则信用利差可能收窄,而当经济步入下行阶段时,企业的盈利状况减弱,信用利差可能会随之扩大ღ✿ღ。国家政策也会对信用利差造成很大的影响,例如政策放宽企业发行信用债的审核条件,则将扩大发行主体的规模,进而扩大市场的供给,信用利差有可能扩大ღ✿ღ。行业景气度的好转往往会推动行业内发债企业的经营状况改善,盈利能力增强,从而可能使得信用利差相应收窄,而行业景气度的下行可能会使得信用利差相应扩大ღ✿ღ。债券市场供求杜陈映尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿ღ、信用债券市场结构和信用债券品种的流动性等因素的变化趋势也会在较大程度上影响信用利差曲线的走势,比如,信用债发行利率提高,相对于贷款的成本优势减弱,则信用债券的发行可能会减少,这会影响到信用债市场的供求关系,进而对信用利差曲线的变化趋势产生影响尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿ღ。 信用利差曲线的走势能够直接影响相应债券品种的信用利差ღ✿ღ。因此,我们将基于信用利差曲线的变化进行相应的信用债券配置操作ღ✿ღ。首先,本基金管理人内部的信用债券研究员将研究和分析经济周期ღ✿ღ、国家政策ღ✿ღ、行业景气度尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿ღ、信用债券市场供求ღ✿ღ、信用债券市场结构尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿ღ、信用债券品种的流动性以及相关市场等因素变化对信用利差曲线的影响;然后,本基金将综合参考外部权威ღ✿ღ、专业信用评级机构的研究成果,预判信用利差曲线整体及分行业走势;最后,在此基础上,本基金确定信用债券总的配置比例及其分行业投资比例ღ✿ღ。 (2)信用债券精选策略 本基金将借助本基金管理人内部的行业及公司研究员的专业研究能力,并综合参考外部权威ღ✿ღ、专业研究机构的研究成果,对发债主体企业进行深入的基本面分析,并结合债券的发行条款,以确定信用债券的实际信用风险状况及其信用利差水平,挖掘并投资于信用风险相对较低ღ✿ღ、信用利差相对较大的优质品种ღ✿ღ。 发债主体的信用基本面分析是信用债投资的基础性工作ღ✿ღ。具体的分析内容及指标包括但不限于国民经济运行的周期阶段尊龙ღ✿ღ、债券发行人所处行业发展前景ღ✿ღ、发行人业务发展状况ღ✿ღ、企业市场地位ღ✿ღ、财务状况ღ✿ღ、管理水平及其债务水平等ღ✿ღ。 在内部信用评级结果的基础上,综合分析个券的到期收益率ღ✿ღ、交易量ღ✿ღ、票息率ღ✿ღ、信用等级尊龙凯时登录ღ✿ღ、信用利差水平ღ✿ღ、税赋特点等因素,对个券进行内在价值的评估,精选估值合理或者相对估值较低ღ✿ღ、到期收益率较高ღ✿ღ、票息率较高的债券ღ✿ღ。 杠杆策略 杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用回购等方式融入低成本资金,并购买具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式ღ✿ღ。本基金将对回购利率与债券收益率ღ✿ღ、存款利率等进行比较,判断是否存在利差套利空间,从而确定是否进行杠杆操作ღ✿ღ。进行杠杆放大策略时,基金管理人将严格控制信用风险及流动性风险ღ✿ღ。

　　1ღ✿ღ、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 2ღ✿ღ、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 3ღ✿ღ、A类基金份额和C类基金份额之间由于A类基金份额不收取而C类基金份额收取销售服务费将导致在可供分配利润上有所不同;同一类别每一基金份额享有同等分配权; 4ღ✿ღ、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定ღ✿ღ。 本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告ღ✿ღ。

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